El 3 de junio, hora local, la Casa Blanca de Estados Unidos emitió un comunicado en el que el presidente estadounidense Trump anunció que los aranceles sobre el acero importado, el aluminio y sus derivados se elevarían del 25% al 50%. Esta política arancelaria entrará en vigor a las 00:01 a.m., hora del Este, el 4 de junio de 2025. Desde el anuncio de esta política arancelaria, la prima al contado del aluminio electrolítico en el Medio Oeste de Estados Unidos ha aumentado significativamente, y el contado de aluminio de la LME también ha pasado a un estado de prima.
A nivel macro, los últimos datos muestran que en mayo, la mayoría de las cifras del IPC estadounidense fueron inferiores a lo esperado, lo que indica que la presión inflacionaria se ha aliviado temporalmente. En mayo, el IPC estadounidense subió un 0,1% mensual, por debajo del 0,2% esperado. Aumentó un 2,4% interanual, en línea con las expectativas del mercado. El IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, subió un 0,1% mensual, por debajo del 0,2% esperado. Aumentó un 2,8% interanual, lo que fue inferior al 2,9% esperado. A juzgar por los datos anteriores, en la actualidad, la política arancelaria estadounidense aún no ha tenido un impacto significativo en la inflación.
En términos de suministro, en mayo, la producción de bauxita de China fue de 5,3664 millones de toneladas, lo que representa un aumento del 5,31% mensual y del 8,97% interanual. En términos de importaciones, en abril, China importó 20,684 millones de toneladas de bauxita, un aumento mensual del 25,62% y un aumento interanual del 45,44%, estableciendo un nuevo récord histórico.
Desde mayo, la política de bauxita de Guinea ha seguido endureciéndose. Entre ellas, la revocación de la licencia de explotación minera para la zona minera de Axis ha suscitado preocupación en el mercado: la zona minera produce aproximadamente 40 millones de toneladas de bauxita al año y posteriormente fue designada como zona de reserva estratégica. Sin embargo, el gobierno guineano declaró que si las empresas cumplen las condiciones, pueden volver a solicitarla cuando se abran los derechos de concesión minera en el futuro. Además, según estimaciones de instituciones pertinentes, incluso si la zona minera de Axis no reanuda sus operaciones este año, se espera que las importaciones chinas de bauxita en 2025 sigan satisfaciendo la demanda interna.
En términos de producción, con el importante repunte del precio de la alúmina, la situación de beneficios de las empresas se ha restablecido, lo que a su vez ha llevado a la reanudación parcial de la capacidad de producción que se había reducido anteriormente debido al mantenimiento. Con la mayor liberación de nueva capacidad de producción, se espera que la capacidad operativa de la alúmina repunte hasta alrededor de 87,95 millones de toneladas anuales a partir de junio.
En mayo, la producción china de aluminio electrolítico fue de 3,729 millones de toneladas, un 2,7% interanual y un 3,4% mensual. En mayo, la capacidad operativa del aluminio electrolítico nacional se mantuvo estable mes a mes. Las principales razones de esto fueron que no se implementaron nuevos proyectos en la actualidad, y no hubo mantenimiento ni recortes de producción a gran escala. El suministro de materias primas fue suficiente y los beneficios de las empresas se mantuvieron en un nivel razonable. Se espera que la capacidad operativa del aluminio electrolítico nacional se mantenga en un nivel alto en junio.
En abril, el volumen de importación de aluminio primario de China fue de 250.500 toneladas, lo que representa un aumento del 12,8% mensual. El volumen de exportación fue de 13.700 toneladas, lo que representa un aumento del 54,6% en comparación con el período anterior, y la importación neta fue de 236.800 toneladas.
Desde junio, la industria de procesamiento de aluminio downstream ha estado experimentando una fuerte atmósfera de temporada baja. A principios de mes, la tasa de operación semanal de las empresas de la industria del aluminio disminuyó un 0,4% mensual hasta el 60,9%. Entre ellas, la tasa de operación de las empresas de la industria de aleaciones de aluminio primario cambió poco en comparación con mayo y mantuvo una operación estable. Las tasas de operación de algunas empresas de muestra en el sector de láminas y tiras de aluminio han disminuido, lo que refleja la contracción de la capacidad de producción local. El desempeño de los pedidos del mercado del sector de cables de aluminio es algo diferenciado, y las situaciones de pedidos indirectos de diferentes empresas varían significativamente. La operación del sector de perfiles de aluminio muestra una diferenciación estructural. Debido a la temporada baja tradicional, las tasas de operación de las empresas en los sectores de materiales de construcción y perfiles de marcos fotovoltaicos han disminuido. Sin embargo, los pedidos en el campo 3C, tuberías de energía y tránsito ferroviario están relativamente saturados, lo que proporciona cierto apoyo a la operación de las empresas. La tarifa de procesamiento actual del sector de láminas de aluminio ha alcanzado la línea roja de costos. Bajo la presión de la evaluación del volumen total, las empresas se ven obligadas a adoptar la estrategia de "intercambiar precio por volumen". Debido a la temporada baja, tanto el mercado interno como los pedidos de exportación de láminas de aluminio reciclado han disminuido en diversos grados.
En términos de inventario, al 11 de junio, el inventario de aluminio de la LME cayó a 357.600 toneladas, y el inventario social de aluminio nacional disminuyó a 477.000 toneladas. Desde la perspectiva de la composición del inventario mundial de aluminio, actualmente, el inventario mundial de aluminio es de aproximadamente 966.000 toneladas, una disminución de 1,006 millones de toneladas en comparación con el mismo período del año pasado, lo que indica una tendencia significativa de reducción de inventario.
En general, en la actualidad, la política arancelaria estadounidense aún no ha tenido un efecto de freno significativo en la inflación interna. Este año, la expectativa de la Reserva Federal de recortar los tipos de interés persiste y la tendencia general del dólar estadounidense se debilita. Todos estos factores proporcionan un apoyo favorable a los precios del aluminio. A nivel nacional, de enero a mayo, la producción de bauxita nacional aumentó en comparación con el mismo período de 2024, y el volumen de importación también aumentó significativamente. A pesar de la perturbación en la política de bauxita de Guinea en mayo, la situación de suministro flexible en el extremo del mineral no ha cambiado por el momento. En la actualidad, los inventarios mundiales de aluminio han caído por debajo de 1 millón de toneladas, estableciendo continuamente nuevos mínimos históricos y aumentando la preocupación del mercado. A corto plazo, existe la posibilidad de que los precios del aluminio se fortalezcan aún más.
