La demanda de aluminio en Europa y China se ha contraído bruscamente en las últimas semanas en medio de la desaceleración económica mundial, lo que aumenta el riesgo de nuevas caídas de precios.
El aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres ha caído un 16 por ciento desde que alcanzó un máximo de $2,679.5 la tonelada en enero y se mantuvo estable en $2,260 el martes. Los futuros de aluminio cayeron la semana pasada a su nivel más bajo desde el 31 de octubre.
"Está claro por mis recientes observaciones en Europa que la demanda es muy mala, particularmente en el sector de la construcción", dijo Ross Strachan, analista de la consultora CRU.
"De hecho, en las últimas seis a ocho semanas, la situación se ha deteriorado."
Dijo a la Conferencia Mundial del Aluminio de CRU en Londres que los compradores del sector industrial esperan que la demanda caiga entre un 20% y un 40% en la primera mitad de 2023 en comparación con el mismo período del año pasado.
Los comentarios sobre la demanda de China también han sido pesimistas, dijo Strachan, y agregó que el sentimiento hacia China ha sido cautelosamente optimista recientemente.
Dan Smith, director de investigación de Amalgated Metal Trading, dijo que las sombrías perspectivas macroeconómicas están creando incertidumbre y la crisis bancaria, que ha enfriado los mercados financieros, podría deparar más sorpresas.
"Puede haber más icebergs a corto plazo. Los precios del aluminio probablemente caerán en los próximos meses", dijo. Los precios podrían recuperarse a finales de año, dijo, sin dar una previsión de precios específica.
Duncan Hobbs, director de investigación de Concord Resources, dijo que la producción mundial de aluminio se espera que aumente un 2 por ciento este año, pero se espera que la demanda aumente solo un 1.5 por ciento, lo que dejará un exceso de oferta en el mercado que pesará sobre los precios.
Los mercados de futuros muestran las expectativas de los inversores para Estados Unidos.
Hobbs dijo que las previsiones del mercado de futuros que muestran a los inversores apostando a que la Fed recortará las tasas en casi 100 puntos básicos para fin de año eran erróneas porque la inflación sigue siendo alta.
"Alguien se va a decepcionar, y yo diría que van a ser los mercados de activos de riesgo."
Hobbs cree que el dólar se fortalecerá a medida que las tasas de interés se mantengan altas, lo que ejercerá presión sobre los precios de las materias primas, incluido el aluminio.
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