Goldman Sachs afirmó que su última perspectiva indica que la región del Golfo Pérsico, como un importante motor de crecimiento global para el suministro de aluminio, se enfrenta a una nubosidad significativa en sus perspectivas de expansión futura debido a los conflictos regionales.
Esta región representa actualmente aproximadamente una quinta parte de la producción mundial de aluminio fuera de China. Originalmente, confiando en la ventaja de la energía barata, era ampliamente considerada como una fuente importante para satisfacer el crecimiento futuro de la demanda mundial de aluminio. Sin embargo, con la escalada de la guerra en Irán, las frecuentes interrupciones en las cadenas de suministro y las pérdidas de producción han traído una incertidumbre significativa a esta lógica de expansión.
El conflicto afectó directamente a las instalaciones de producción clave. La gran fundición de la empresa líder regional, Emirates Global Aluminium (EGA), ubicada en Al Taweelah, se vio obligada a entrar en un estado de "parada incontrolada" debido a cortes de energía causados por ataques de misiles y drones. El aluminio líquido en las celdas de electrólisis se congeló y solidificó durante la operación, causando graves daños al equipo. Estos accidentes de "congelación de celdas de electrólisis" suelen tardar de 6 a 8 meses en reanudar la producción, e incluso pueden provocar la retirada permanente de parte de la capacidad de producción. Al mismo tiempo, el riesgo real de bloqueo del Estrecho de Ormuz se ha intensificado aún más. El transporte de materias primas se ve obstaculizado y el agotamiento de las existencias obligará a más fundiciones a reducir la producción o a cerrar.
Como resultado de esto, el precio del aluminio en Londres ha subido a su nivel de cierre más alto en cuatro años, volviendo al rango alto visto al comienzo del conflicto ruso-ucraniano. El mercado ahora está reevaluando el impacto a largo plazo de los riesgos geopolíticos en la oferta.
Goldman Sachs cree que, aunque el Golfo Pérsico tiene una ventaja en costos de energía, las empresas serán más cautelosas a la hora de realizar nuevas inversiones en el entorno de seguridad actual, y los planes de expansión pueden posponerse o incluso cancelarse.
En general, los conflictos en Oriente Medio no solo afectaron directamente la oferta a corto plazo, sino que también socavaron los pilares clave de la estructura de suministro futuro de la industria mundial del aluminio. En el contexto de un crecimiento sostenido de la demanda, si la expansión de la producción en esta región se ve obstaculizada, el mercado mundial del aluminio puede enfrentarse a un desequilibrio a largo plazo entre la oferta y la demanda, empujando así el centro de precios al alza. Para las industrias manufactureras de la cadena de suministro, esto significa que las presiones de costos serán más persistentes, mientras que para los inversores, el riesgo alcista a largo plazo de los precios del aluminio se está acumulando significativamente.
