¿Cómo ve el rendimiento de los precios del aluminio en el futuro?
January 13, 2026
Recientemente, el aluminio de Shanghái ha alcanzado un nuevo máximo durante la negociación. ¿Podría preguntar si ha habido algún cambio en los fundamentos?
Yuefeng Aluminum: En la actualidad, la fuerza impulsora al alza en el mercado al contado no es muy fuerte. Por un lado, el precio del aluminio se ha recuperado y aún persiste el impacto de las restricciones de producción por protección ambiental en la región de las Llanuras Centrales. El sentimiento de compra de los consumidores finales se mantiene en un nivel bajo. Mientras tanto, el ambiente general de consumo en el sector downstream se está debilitando y la tasa de operación del sector downstream ha ido disminuyendo continuamente. Por otro lado, el precio sigue alcanzando nuevos máximos, las ganancias de las plantas de aluminio están aumentando, la tasa de operación del aluminio electrolítico es alta y los inventarios sociales se están acumulando. El jueves pasado, el inventario de lingotes de aluminio electrolítico en las principales áreas de consumo nacionales se registró en 714,000 toneladas, un aumento de 30,000 toneladas con respecto al lunes pasado. Esto marca la sexta semana consecutiva de acumulación de inventario. El inventario social nacional general muestra signos de acumulación. A medida que se acerca el Festival de Primavera, es probable que esta tendencia continúe. A pesar de los débiles fundamentos a corto plazo, el sentimiento macro es favorable. El dólar estadounidense sigue débil y los metales como el oro, la plata y el cobre han alcanzado máximos históricos. La relación cobre-aluminio también se encuentra en un máximo histórico. Bajo la narrativa a largo plazo, los bajos inventarios y las restricciones de suministro brindan un apoyo relativamente fuerte al aluminio.
2. ¿Cómo ve el rendimiento de los precios del aluminio en el futuro?
Yuefeng Aluminum: En primer lugar, seguimos siendo optimistas sobre el futuro del mercado del aluminio. Aunque a corto plazo se encuentra en la temporada baja tradicional para el consumo, el ambiente general de consumo en el sector downstream se está debilitando y los inventarios se están acumulando gradualmente. Sin embargo, a largo plazo, la situación macro sigue siendo relativamente positiva. La incertidumbre de los aranceles entre China y Estados Unidos ha disminuido, la Reserva Federal continúa su proceso de recorte de tasas de interés y la demanda interna se mantiene relativamente estable durante el período del 15º Plan Quinquenal. La narrativa macro sigue siendo alcista. Sin embargo, la propia industria del aluminio electrolítico sigue en un equilibrio ajustado entre la oferta y la demanda. Bajo la preocupación de los centros de datos de IA sobre el consumo de energía, la posterior liberación de nueva capacidad de producción de las plantas de aluminio en el extranjero puede no cumplir con las expectativas. El suministro interno está restringido y el incremento de la oferta ha entrado en una etapa de bajo crecimiento. En el lado de la demanda, la finalización de los proyectos inmobiliarios puede estabilizarse y el aumento continuo provocado por la energía automotriz puede compensar la disminución de la demanda causada por los bienes raíces y la construcción. Las diversas demandas, como el almacenamiento de energía, los robots de IA y los centros de datos, se están acumulando en una torre. Las demandas nuevas y antiguas se turnan y la oferta y la demanda resuenan. A largo plazo, los fundamentos del aluminio siguen siendo relativamente saludables y seguimos siendo optimistas.
