Recientemente, el mercado financiero internacional ha seguido experimentando volatilidad bajo el intenso juego geopolítico. Los activos de refugio y los recursos estratégicos han recuperado el foco del capital. Mientras Trump lanzaba la señal de que “la guerra terminará pronto”, las acciones militares de Estados Unidos e Israel continuaron intensificándose. La noticia de la aparición de minas en el Estrecho de Ormuz exacerbó el riesgo de interrupción del canal. La actitud de Irán siguió siendo dura y no reveló ninguna voluntad clara de negociar. La incertidumbre de la situación era alta. Esta compleja situación de "presión militar y retórica diplomática simultáneamente" reforzó la preocupación del mercado por la interrupción a largo plazo de las cadenas de suministro e impulsó que los fondos fluyeran continuamente hacia activos que pudieran cubrir esos riesgos de cola. El valor del oro como reserva de valor y protección contra riesgos se ha puesto aún más de relieve en el caos. Su elasticidad al alza en el precio que se muestra en el sentimiento de riesgo repetido refleja que ha pasado de ser un producto de cobertura tradicional a un "activo central estratégico" para contrarrestar las fluctuaciones macroeconómicas y los riesgos crediticios soberanos. Actualmente, la competencia por los recursos globales se ha intensificado. Ya sean los minerales upstream o la capacidad de fundición midstream, su "seguridad de suministro" se ha convertido en un factor de fijación de precios más crítico que el costo.
Los sectores energético y químico, liderados por el petróleo crudo, han sido testigos con frecuencia de fluctuaciones de mercado similares a las de "caída libre" en la actual situación caótica. El mercado, siguiendo las señales de los acontecimientos geopolíticos, la retórica diplomática y la escalada de ataques militares, ha experimentado fluctuaciones emocionales. Desde la decapitación de altos funcionarios iraníes por parte de Estados Unidos e Israel hasta el ascenso del segundo hijo del ayatolá Jamenei, los asertivos partidarios de la línea dura en Irán han adoptado una actitud de convertir recursos en armas para secuestrar las relaciones económicas y comerciales globales. A corto plazo, la declaración "ganada" del presidente Trump fue en realidad una retirada temporal y dura por parte de las autoridades estadounidenses, en un intento de impedir que Irán bloquee continuamente el Estrecho de Ormuz y amenace con la aceleración continua de la espiral viciosa de la economía y el comercio globales. Sin embargo, abundan los casos en los que iniciar una guerra no logra extinguir el fuego. ¡El mercado financiero a menudo tiende a subestimar significativamente los riesgos de cola del mercado!
Actualmente, Estados Unidos está exacerbando la situación en el Medio Oriente, provocando que el precio del petróleo crudo suba a más de 120 y 150 dólares por barril, aumentando así la probabilidad de inflación global y crisis económica. Se ha reducido la probabilidad de que esta situación sea reprimida por todas las partes del mercado. Sin embargo, para la prima basada en factores geopolíticos, es imposible revertir la situación y restaurarla a su estado original. Para los países de todo el mundo, especialmente los países hostiles de Estados Unidos y los llamados países aliados desobedientes bajo la sombra de crisis geopolíticas, el impacto de la situación de Medio Oriente en las relaciones internacionales y el mercado financiero no volverá al estado anterior a la guerra. El precio general del petróleo crudo y los petroquímicos fluctuará hacia arriba y hacia abajo, y la tendencia general aumentará más en línea con las expectativas neutrales. Al mismo tiempo, se ha intensificado la amenaza de explosiones consecutivas en el polvorín geopolítico y los riesgos incontrolables de luchas de poder entre los principales países. ¿Suena la campana del funeral por quién? ¡Desarrollo pacífico en la era global! ¡En tiempos de caos, la región interna que busca la paz debe abandonar las ilusiones y estar alerta contra peligros potenciales!
¡A largo plazo, el oro mantendrá su resistencia de precios bajo la fuerte demanda de cobertura de riesgos geopolíticos y fortalecimiento de la asignación de activos! Los conflictos geopolíticos han revelado la vulnerabilidad de la cadena de suministro global, que constituye la "macro prima de seguridad" de los activos de riesgo estratégicos como el oro. El hecho de que el precio a corto plazo del oro vuelva a superar los 5.200 dólares estadounidenses indica que el mercado está valorando los riesgos estructurales a largo plazo. La plata y el platino-paladio han fluctuado significativamente bajo la influencia del oro. Estas platas y otras variedades tienen una gran elasticidad y una alta volatilidad. Como punto de referencia para los juegos especulativos, los inversores pueden considerar comprar oro, cobre, aluminio y los sectores energético y químico a precios bajos como asignación estratégica central y mantenerlos firmemente en el segundo trimestre.
El sector de los metales no ferrosos continúa navegando entre el sentimiento macroeconómico y la realidad de la industria. El aluminio, al verse directamente afectado por las crisis geopolíticas, tiene la lógica más clara. Aunque se han emitido algunas señales de flexibilización, la importante brecha de suministro que ya han creado las industrias del aluminio de Qatar y Bahrein no ha cambiado. Las elevadas primas al contado en muchos lugares también confirman que se está produciendo escasez. Después de un retroceso y la confirmación del soporte, el precio del aluminio en la Bolsa de Futuros de Shanghai continúa mostrando una fuerte tendencia. Los precios del cobre muestran la capacidad de recuperación de "tener un costo mínimo rígido por debajo y un techo de inventario real por encima". Tras la relajación marginal de la presión macroeconómica, los precios se recuperaron rápidamente. La contradicción a largo plazo de la alta dependencia de China de las importaciones de cobre brinda apoyo a los precios, y la capacidad de recuperación de las compras del sector downstream a niveles clave de precios también valida la elasticidad de la demanda.
