Desde el segundo trimestre de este año, a medida que el aluminio electrolítico en Yunnan ha entrado gradualmente en la etapa de reanudación de la producción, la presión sobre la oferta ha aumentado, y la demanda se encuentra en la temporada baja tradicional, y el patrón de oferta y demanda del mercado del aluminio ha pasado de un equilibrio ajustado a uno laxo.
"Debido a que Yunnan se encuentra en el período seco en el período inicial, el suministro de energía hidroeléctrica es insuficiente, lo que dificulta la puesta en marcha de nueva capacidad en la región, y la capacidad operativa total ha disminuido". En la última parte del segundo trimestre, a medida que se acercaba la temporada de lluvias, la capacidad operativa mejoró, pero el ritmo de reanudación aún fue lento". Wang Yanhong, jefe del grupo de metales no ferrosos del Centro de Investigación de la Industria de Futuros Mei Erya, dijo que, por el lado de la demanda, la economía nacional se encuentra en un estado de débil recuperación, las barras de aluminio y las existencias de aluminio son altas, y el consumo final no es fluido, lo que también conduce a la acumulación de inventarios de productos terminados, pero la temporada baja de consumo está llegando, y esta débil situación de demanda es difícil de mejorar a corto plazo.
Según Wang Chenxi y Chen Yi, analistas de metales no ferrosos de Guohai Liangshi Futures, con la reanudación de la producción de aluminio electrolítico en Yunnan, la producción de aluminio electrolítico aumentará entre un 2% y un 3% interanual.
"Desde el lado de la oferta, el entorno de escasez de agua en el suroeste de China ha mejorado significativamente, la región más variable de Yunnan ha entrado en el proceso de reanudación de la producción, la ganancia de producción actual de cerca de 2600 yuanes/tonelada alta también determina que la planta de aluminio no tomará la iniciativa de reducir la producción, el crecimiento de la oferta es más seguro". Desde el lado de la demanda, la finalización de bienes raíces todavía se encuentra en un nivel alto, pero hay una disminución en el trimestre, la liberación de la política favorable de 'protección del edificio' se desvaneció gradualmente, y el automóvil también ha liberado algo de demanda por adelantado en la marea de reducción de precios a principios de año, y actualmente está entrando en la temporada baja, aunque se espera que el consumo pueda dar paso a la reparación estacional de 'oro nueve plata diez', pero no habrá un rendimiento súper estacional". Dijeron Wang Chenxi y Chen Yi.
"En general, el mercado nacional del aluminio se encuentra en un patrón de débil oferta y demanda. Por un lado, desde finales de junio, la producción reducida de aluminio electrolítico en Yunnan ha entrado gradualmente en la etapa de producción, y se espera que para finales de agosto, la capacidad de producción de aluminio electrolítico sea de aproximadamente 1,3 millones de toneladas, y la capacidad operativa de aluminio electrolítico en la provincia de Yunnan se restablezca a aproximadamente 4,6 millones de toneladas. Por otro lado, la demanda downstream se encuentra en la temporada baja tradicional, a finales de junio, la tasa de operación semanal de las principales empresas de procesamiento downstream de aluminio cayó al 63,8%, 2,7 puntos porcentuales menos que en el mismo período del año pasado, el ambiente de temporada baja bajo los pedidos de las empresas no es optimista". Dijo Liu Peiyang, jefe del grupo de metales de la industria de futuros de las Llanuras Centrales.
Sin embargo, el reportero de Futures Daily observó que el inventario social actual de lingotes de aluminio continúa disminuyendo y se ha mantenido en un mínimo histórico. Al 3 de julio, el inventario social de lingotes de aluminio era de 506.000 toneladas, una disminución de 16.000 toneladas con respecto al jueves pasado. "Esto se debe principalmente al aumento de la proporción de aluminio a agua en la planta de aluminio y a la disminución del volumen de lingotes. Debido a que la región suroeste había detenido la producción antes, la demanda downstream tuvo que comprar lingotes de aluminio del inventario social circundante para mantener la producción, formando una situación en la que el inventario social de lingotes de aluminio estaba en un nivel bajo pero continuaba almacenándose. Se espera que con la reanudación de la producción en el suroeste, la proporción de aluminio a agua disminuya, y la tasa de eliminación de lingotes de aluminio se ralentizará gradualmente". Analizaron Wang Chenxi y Chen Yi.
Desde la perspectiva de la estacionalidad del inventario, Wang Yanhong dijo que el valor absoluto del inventario social de lingotes de aluminio está en el lado bajo, y la contracción del lado de la oferta en la etapa inicial y el reabastecimiento downstream hacen que el inventario circulante social disminuya, y el inventario de materia prima downstream y el inventario de productos terminados finales aumenten.
Después de entrar en el tercer trimestre, el lado de la oferta del aumento de las variables no es grande, los precios del aluminio tendrán el lado de la demanda como ancla para fluctuar. "En la tendencia a mediano y largo plazo, con el establecimiento de la meta nacional de 'doble carbono', y las políticas resultantes de conservación de energía y reducción de emisiones, el 'techo' de la capacidad de producción nacional de aluminio electrolítico de 45 millones de toneladas se ha convertido en un consenso del mercado, la capacidad de construcción total actual alcanzó el 99%, la flexibilidad interna del lado de la oferta futura es limitada". Sin embargo, el lado de la demanda es más elástico, la contradicción es relativamente compleja, la cadena inmobiliaria, principalmente el consumo de perfiles de aluminio, se ha visto afectada, pero los campos de UHV, automotriz y de nueva energía aún están acelerando el reemplazo y compensando la falta de demanda, los cambios esperados de la demanda y la demanda dominarán la tendencia general de los precios del aluminio". Piensa Wang Yanhong.
En la opinión de Wang Chenxi y Chen Yi, en la situación actual de altos beneficios, no se observó el lado de la oferta de signos de corte de producción activa, en comparación con el lado de la demanda más estable, el exceso de oferta sobre los precios del aluminio continúa ejerciendo presión, y el lado de la demanda de la recuperación esperada será la clave para la tendencia dominante de los precios del aluminio. Por un lado, el mercado todavía espera los factores políticos para promover la recuperación de bienes raíces, y el aumento de la nueva construcción y el área de construcción significa que hay una transmisión positiva al extremo de la construcción; Por otro lado, existen expectativas de reparación estacional para "oro nueve plata diez". "En el contexto de la superposición de dobles expectativas, si el precio del aluminio puede romper el rango operativo hacia arriba depende de cómo el lado de la demanda puede ejercer fuerza."
Liu Peiyang también cree que cómo se comportan los precios del aluminio en el futuro depende de si el extremo de la política puede impulsar la demanda downstream. Específicamente, a finales de julio, el mercado se centrará en las señales políticas emitidas en el país y en si la Reserva Federal en el extranjero volverá a subir los tipos de interés.
Recientemente, los departamentos pertinentes emitieron un aviso sobre el "Nivel de referencia y nivel de referencia de eficiencia energética en áreas industriales clave (versión 2023)" para ampliar aún más el alcance de la transformación y mejora de la conservación de energía y la reducción de carbono en áreas industriales clave. Según el reportero, la industria del aluminio electrolítico, debido a las características de alto consumo de energía, ha sido la industria clave de la conservación de energía y la reducción de carbono, lo que se ha reflejado en el aviso pertinente.
Wang Yanhong dijo que la publicación del aviso fortalecerá nuevamente el "techo" de la capacidad de producción de aluminio electrolítico, y la aprobación de nueva capacidad es más estricta, la capacidad de fundición del norte de aluminio al sur, y la dirección general del reemplazo de aluminio hidroeléctrico no ha cambiado. El impacto a corto plazo en los precios del aluminio es limitado, y aún es necesario prestar atención al impacto de las políticas de control de objetivos de consumo de energía en el suministro por fases a mediano y largo plazo.
Al hablar sobre el impacto del aviso en la industria del aluminio electrolítico, Liu Peiyang cree que uno es mejorar el umbral de acceso de la industria y acelerar la retirada de la capacidad de producción ineficiente; En segundo lugar, la proporción de generación de energía que depende de la energía térmica disminuirá, mientras que la proporción de generación de energía que depende de la energía renovable aumentará; En tercer lugar, se espera que aumente la proporción de producción de aluminio reciclado; En cuarto lugar, el aluminio de bajo carbono será reconocido por el mercado, y se espera que las empresas lancen más marcas de aluminio de bajo carbono.
"El aluminio electrolítico siempre ha sido una industria de alta contaminación y alto consumo de energía, y desde el establecimiento del límite de capacidad, la capacidad de producción de aluminio electrolítico ha entrado en una era de solo reemplazo y sin nuevas adiciones". La mayor expansión del alcance de la transformación y mejora de la conservación de energía y la reducción de carbono en áreas industriales clave también cubre el aluminio electrolítico, lo que significa que el desarrollo del aluminio hidroeléctrico, el aluminio limpio y el aluminio verde ha recibido un 'disparo en el corazón', y la primera reflexión es el cambio de las principales áreas de producción. Primero, en la actualidad, en Shandong, Xinjiang, Mongolia Interior y otras regiones del norte todavía se utiliza energía térmica tradicional para producir aluminio electrolítico, con la implementación continua de políticas, se trasladará gradualmente al suroeste de las áreas de uso de energía hidroeléctrica, desde la raíz para resolver el problema de las altas emisiones de carbono. La segunda es mejorar la tecnología en la industria, promover el desarrollo de la tecnología de fundición de bajo carbono, reducir el consumo de energía, acelerar la eliminación de la capacidad de producción desordenada y atrasada, y promover la mejora industrial. Sin embargo, en este proceso, debido al reemplazo de la capacidad, la transformación técnica lleva algún tiempo, la oferta a corto plazo o la disminución, la formación de una situación de escasez de suministro. A largo plazo, la energía hidroeléctrica y el bajo consumo de energía provocarán una disminución del lado de los costos, y el centro de precios del aluminio puede moverse hacia abajo". Dijeron Wang Chenxi y Chen Yi.
(www.profiles-aluminum.com; sales@profiles-aluminum.com).
