Desde principios de enero de este año, se espera que la demanda downstream se debilite, el inventario social de aluminio electrolítico nacional se ha acumulado gradualmente, y el precio del aluminio de Shanghai es débil, pero con la aparición de múltiples factores, el espacio de caída del precio del aluminio de Shanghai o limitado.
La inflación del consumidor repuntó
No cambian las expectativas de recorte de tipos de la Fed
La tasa anual del IPC y del IPC subyacente de enero en EE. UU. fue del 3,1% y del 3,9%, y la tasa anual del IPP y del IPP subyacente fue del 0,9% y del 2%, respectivamente, superiores a lo esperado, lo que provocó un repunte de la inflación de la producción y el consumo, por lo que la Reserva Federal recortará los tipos de interés como muy tarde en julio. Con las ventas minoristas y la producción industrial de enero en -0,8% y -0,1%, y los permisos de construcción y los inicios de viviendas en 1,47 millones y 1,331 millones, respectivamente, ambos por debajo de las expectativas y de las lecturas anteriores, y los problemas de los préstamos inmobiliarios comerciales que probablemente desencadenarán otra crisis en los bancos pequeños y medianos, varios funcionarios de la Fed insistieron en que la Fed comenzaría a recortar los tipos de interés en verano. Y los recortes de tipos de interés del año o tres, el mercado espera que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en junio.
Considerando que la inflación del consumidor en Estados Unidos en febrero o continuó repuntando, la Reserva Federal puede necesitar observar la inflación del consumidor durante tres meses consecutivos antes de abrir los recortes de tipos de interés, el autor cree que los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal dentro del año o apoyarán el precio de los metales no ferrosos.
Inventario social de aluminio electrolítico nacional
Margen de crecimiento limitado
De vuelta en China, la provincia de Shanxi ordenó a Luliang Jinming Mining y Chinalco Yangjiashan aluminum mine suspender la producción para su rectificación después de varios accidentes mineros desde finales de octubre. Debido al requisito de recuperación, la minería de bauxita de Sanmenxia es limitada, lo que hace que el suministro de bauxita de Henan sea escaso y el precio alto. En Guizhou y Guangxi, la producción de minas individuales está bloqueada, el suministro es escaso y los precios están subiendo, lo que hace que las empresas chinas busquen activamente importar bauxita. A nivel internacional, considerando que la temporada de lluvias en Queensland, Australia, de enero a marzo puede afectar a la producción de bauxita, la bauxita de Guinea y Australia está dominada por el director ejecutivo, lo que impulsa a los precios a mantenerse estables o a subir, lo que apoyará el precio de la alúmina y el aluminio electrolítico a partir del coste de producción.
A fecha de 7 de febrero, el suministro de bauxita de Henan es escaso y la tasa de funcionamiento de la capacidad de alúmina sigue siendo baja, la importación de bauxita suplementa la tasa de funcionamiento de la capacidad de alúmina en Shanxi, la relajación de la tensión del suministro de bauxita aumenta significativamente la tasa de funcionamiento de la capacidad de alúmina en Guangxi, y la tasa de funcionamiento semanal de la capacidad de alúmina en Shandong también ha aumentado, promoviendo que la tasa de funcionamiento semanal de la capacidad de alúmina en China aumente con respecto al mes anterior. El coste de producción teórico de la alúmina subió a más de 2730 yuanes/tonelada.
La capacidad de producción de aluminio electrolítico de 200.000 toneladas de Inner Mongolia Baiyinhua ha alcanzado la plena producción en el cuarto trimestre del año pasado, la región de Yunnan debido al período seco de producción de electricidad reducida en 1,17 millones de toneladas de capacidad de producción de aluminio electrolítico aún está por reanudar.
La ventana de importación está cerrada o las importaciones de aluminio electrolítico de China son limitadas, o el espacio de inventario social de aluminio electrolítico nacional es gradualmente limitado.
Políticas para un crecimiento económico estable
Promover la recuperación de la demanda downstream
La escala de financiación social y los nuevos préstamos en yuanes de China en enero fueron de 6.500 millones de yuanes y 4.920 millones de yuanes, respectivamente, ambos superiores a lo esperado y al valor anterior. Además, se espera que el banco central nacional siga recortando los tipos de interés, y la reanudación de la producción downstream después de las vacaciones del Festival de Primavera puede aumentar gradualmente la capacidad semanal de las empresas de procesamiento downstream de aluminio electrolítico de China.
Desde un punto de vista específico, con los gobiernos locales nacionales que introducen activamente políticas de estímulo inmobiliario, los bancos comerciales para lanzar la lista blanca de préstamos de proyectos inmobiliarios y el clima se está calentando, la construcción inmobiliaria se reanudó gradualmente, se espera que la capacidad de producción de perfiles de construcción se recupere gradualmente.
La aceleración de la construcción nacional de UHV ha permitido a la mayoría de las empresas líderes de cables de aluminio mantener la producción normal, con el inventario de productos terminados producido principalmente en febrero, y los pedidos de entrega centralizada comenzaron en marzo. A medida que las pequeñas y medianas empresas de cables de aluminio reanudan gradualmente el trabajo y la producción, se espera que la tasa de funcionamiento de la capacidad de los cables de aluminio también aumente.
En enero, las ventas nacionales de vehículos de nueva energía son buenas, la baja base del año pasado o apoyará la tasa de crecimiento marginal de las ventas en la primera mitad de este año, mientras que la mayoría de las grandes empresas de láminas y láminas de aluminio han mantenido la producción continua, o apoyarán la demanda de láminas y láminas de aluminio. Sin embargo, la tasa de crecimiento de la demanda de láminas de aluminio para baterías este año puede ser inferior a la tasa de crecimiento de la oferta, o comprimir los beneficios y promover la reestructuración de la industria.
La mayor parte de la aleación de aluminio original se utiliza en la producción de piezas de automóviles como ruedas, y las buenas ventas de automóviles hacen que la mayoría de las empresas de aleación de aluminio original mantengan una producción estable. Con la reanudación de la producción de empresas de reciclaje de aluminio de desecho, se espera que la adquisición de materias primas para las plantas de aleación de aluminio reciclado sea relativamente fácil y, por lo tanto, aumente su capacidad.
En resumen, con el apoyo de la expectativa de recorte de tipos de interés de verano de la Reserva Federal, la política de crecimiento estable nacional, el suministro ajustado de bauxita y otros factores, Shanghaiprecios del aluminioestán gradualmente limitados.
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