Competencia basada en tres factores
El precio del aluminio ha alcanzado un nuevo máximo histórico, lo que no solo consolida su estatus como recurso estratégico y aumenta su valor para propósitos de cobertura, sino que también abre un potencial ascendente.Sin embargo, los altos inventarios en la industria, la débil demanda antes del Festival de Primavera,Las medidas de control de riesgos adoptadas por las autoridades reguladoras y reforzadas pueden hacer que el sentimiento del mercado vuelva gradualmente a la racionalidad..
Desde 2026, el precio del aluminio ha roto continuamente los niveles de resistencia clave en un corto período de tiempo y el 28 de enero,El volumen de operaciones aumentó hasta alcanzar un máximo histórico de 25En el mismo día, el precio del aluminio de la LME en marzo también subió a un máximo histórico de 3295.5 dólares estadounidenses por tonelada.Las altas fluctuaciones y las subidas repentinas del precio del aluminio ya no reflejan una simple fijación de precios basada en contradicciones fundamentales de oferta y demanda, sino más bien una revalorización a largo plazo del valor global del aluminio como recurso estratégico clave.el precio del aluminio presentará un patrón de tira y afloja continua bajo la influencia de tres factoresEn el caso de las empresas, la evolución de los precios de los productos de la industria es muy similar a la de los precios de los productos de la industria.
Las perturbaciones geopolíticas han aumentado aún más los riesgos de suministro.
Actualmente, la escasez de recursos, combinada con la vulnerabilidad de las cadenas de suministro causada por los frecuentes conflictos geopolíticos,La política de la UE en materia de medio ambiente está transformando profundamente la lógica de precios de los metales industriales como el cobre y el aluminio.El desencadenante directo de esta ronda de movimiento del precio del aluminio fue la escalada del conflicto geopolítico entre los Estados Unidos y Venezuela durante las vacaciones de Año Nuevo.Aunque este evento no afectó directamente a la cadena de suministro física de la industria mundial del aluminio, las señales de riesgo que emitió sonaron una vez más la alarma para el mercado financiero.la estabilidad geopolítica de esta región se ha convertido aparentemente en la "Espada del Juicio Final" que se cierne sobre el mercado de materias primasLa incertidumbre de los precios del mercado ha llevado al sector de los metales no ferrosos a una tendencia alcista.
Para la industria del aluminio, una amenaza más directa y sustancial se esconde en la región de Oriente Medio.3% de la capacidad mundial de producción de aluminio electrolíticoAdemás, la producción de aluminio de Irán depende en gran medida de las importaciones de materias primas.y Trump incluso ha declarado que pronto impondrá un arancel del 25% a todos los países que realizan comercio con IránEsta medida aumentará significativamente los costes de producción de las empresas iraníes de aluminio que dependen de las materias primas importadas e incluso puede provocar interrupciones de la logística o paros de producción.causando así una interrupción del suministro de aluminio electrolítico en la región de Oriente MedioEsta brecha de suministro exacerbará directamente el estrecho equilibrio en el mercado mundial del aluminio electrolítico.
Además, los precios del aluminio persistentemente elevados en los mercados europeos y estadounidenses se han extendido aún más a los mercados asiáticos.Se ha revelado que la prima de aluminio enviada a Japón en el primer trimestre de 2026 se fijó finalmente en 195 dólares estadounidenses por tonelada.En el cuarto trimestre de 2025, el volumen de exportación de la UE a la Unión aumentó en un 127% frente a los 86 dólares estadounidenses por tonelada.Las preocupaciones del mercado por la futura escasez de suministro de aluminio continúan aumentando..
Es fácil observar que el impacto de los conflictos geopolíticos continúa extendiéndose, desencadenando una serie de reacciones en cadena tales como el almacenamiento preventivo, los cambios en los flujos comerciales, el aumento de las importaciones y el crecimiento de las exportaciones.y la compra especulativa de capitalEl efecto combinado de las perturbaciones geopolíticas y de las primas de riesgo ha hecho que las fluctuaciones de los precios del aluminio se desvíen cada vez más de la situación real de la industria.
El vínculo entre los precios de las acciones y los bonos pone de relieve el valor de la inversión diversificada.
Por el desempeño del mercado financiero, los atributos de los activos del aluminio también se han fortalecido.los sectores relacionados con los recursos con el carácter "A" en el mercado de acciones A consolidados colectivamente, y esto condujo a un aumento significativo de los activos relacionados en el mercado de futuros, entre los cuales, los precios de las acciones de las empresas líderes en la industria del aluminio fueron particularmente destacados,que demuestren un fuerte efecto de vinculación entre acciones y futurosPuede que no sea una simple rotación de sectores. but rather the capital market's continuous bet on key strategic resources including aluminum under the grand narrative of the "periodic table of elements" investment logic and the reconstruction of the global supply chainLa posición del contrato de futuros de aluminio aumentó en casi 100.000 lotes en un solo día, lo que indica un aumento significativo en el atributo de asignación alcista del aluminio en el mercado.Con el reconocimiento y la distribución de los metales industriales por capital como recursos estratégicos, el sector de los metales no ferrosos, incluidos el cobre y el aluminio, sigue teniendo un fuerte potencial de crecimiento.
Sin embargo, en marcado contraste con la intensa situación a nivel macro y de capital, hay una "realidad fría" a la que se enfrentan los fundamentos industriales.El primer trimestre es tradicionalmente una temporada de baja demanda de metalesEl mercado de los vehículos de nueva energía se encuentra en un período de espera y observación a medida que pasa de las subvenciones de la política;El consumo de automóviles tradicionales es lentoLos datos de Industry Online muestran que en febrero de 2026, el volumen total de producción de acondicionadores de aire, refrigeradores,y las lavadoras se redujeron en 22%.El aumento actual de los precios del aluminio ha reducido aún más las ganancias de las empresas de transformación en la cadena de producción, lo que ha llevado a una fuerte disminución de sus intenciones de compra.Según los datos del mercado de metales de Shanghai, el mercado spot de aluminio mantiene un profundo descuento que oscila entre -190 yuanes/tonelada y -160 yuanes/tonelada, suficiente sólo para la producción rígida.Aunque había una cierta demanda de reservas antes del Festival de Primavera, ante los precios elevados, el volumen de almacenamiento puede ser más cauteloso.
Según los datos del mercado de metales de Shanghai, a partir del 29 de enero, el inventario social de lingotes de aluminio ha aumentado a 782.000 toneladas.y el inventario de barras de aluminio es de 243La situación general ha entrado en un período de acumulación de inventario.Cabe señalar que el punto de inflexión de la acumulación de inventario de este año es significativamente anterior a los años anteriores., y está rompiendo el patrón de "bajo inventario como la norma" en los últimos años.el cierre y las vacaciones de las empresas de procesamiento traerán un período de vacío de consumoEn general, el mercado espera que los inventarios sigan acumulándose hasta alcanzar el máximo histórico en febrero, lo que se convertirá en el factor más fuerte que suprime los precios del aluminio.
La comparación de precios conduce a un repunte, y el aumento de la demanda es insignificante o limitado.
El precio del cobre aumentó rápidamente en la primera etapa, empujando la relación de precios del cobre y el aluminio a un máximo de 4.4El precio del aluminio se ha mantenido en un nivel relativamente elevado por encima de 4, aunque la proporción ha vuelto a cierto grado.basado en la narrativa central de la escasez de suministro en las minas y sus atributos financieros más fuertesSe espera que el precio del aluminio se mantenga en una tendencia relativamente fuerte y continúe proporcionando un apoyo psicológico al precio del aluminio a través del efecto de relación de precios."reemplazar el cobre con aluminio" es un proceso más a largo plazoDebido a las normas técnicas, los hábitos de aplicación y las diferencias de rendimiento, es difícil formar una sustitución de la demanda a gran escala a corto plazo.y hay limitaciones en el aumento sustancial de la demanda.
Recientemente, el precio del aluminio ha experimentado un rápido aumento que no se basa en los fundamentos, y los riesgos potenciales se han intensificado gradualmente.Mantener el funcionamiento estable del mercado, las autoridades reguladoras nacionales han adoptado sin demora medidas específicas.La Bolsa de Futuros de Shanghai ha introducido sucesivamente medidas de control de riesgos para el aluminio y otros productos dentro de un mes, con el objetivo de orientar las transacciones de mercado hacia la normalización y prevenir y desactivar los riesgos potenciales.y el sentimiento del mercado está volviendo gradualmente a la racionalidadLa orientación oportuna de las políticas reguladoras, junto con el acercamiento del Festival de Primavera, frenarán el aumento excesivo a corto plazo del precio del aluminio.
En general, en el contexto de los continuos riesgos geopolíticos y la fragilidad de las cadenas de suministro mundiales,El nuevo récord de los precios del aluminio ha consolidado una vez más su atributo de recurso estratégico y su valor para la asignación de múltiples cabezasEl alto inventario en el lado industrial, la débil demanda antes del Festival de Primavera, el aumento de los precios de los productos, la pérdida de los precios de los productos, el aumento de los precios de los productos, la pérdida de los precios de los productos, la pérdida de los precios de los productos, la pérdida de los precios de los productos, etc.Las medidas de control de riesgos reforzadas por las autoridades reguladoras pueden volver gradualmente a la racionalidad el sentimiento del mercado sobrecalentadoSe espera que el precio del aluminio fluctúe dentro del rango básico de 23.500-25.500 yuanes/tonelada, con una alta volatilidad.Se recomienda que las posiciones largas controlen sus posiciones y tengan cuidado con las anomalías del mercado y el riesgo de rebote y caída antes del momento sensible del Festival de Primavera..
