A principios de julio, el precio de los futuros de alumina continuó subiendo, impulsado por múltiples factores favorables, como las perturbaciones en el extremo minero de Guinea, la continua disminución de los ingresos de almacén, el aumento de los precios de las minas de alumina y el aumento de los precios de las minas de alumina.La política de la Unión Europea en el ámbito de la competenciaEl viernes pasado, hubo otra buena noticia en la póliza.El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información declaró en una conferencia de prensa que los planes de trabajo para mantener un crecimiento estable en diez industrias clave, incluido el acero, metales no ferrosos, petroquímicos y materiales de construcción están a punto de ser liberados, lo que promoverá industrias clave para centrarse en el ajuste de la estructura, la optimización del suministro,y eliminar la capacidad de producción atrasadaEsta noticia llevó al mercado a esperar una nueva ronda de reforma del lado de la oferta en la industria de alumina, impulsando el precio de los futuros de alumina a subir bruscamente.los recibos de almacén de alumina cayeron bruscamente a 6El nivel extremadamente bajo de los ingresos del almacén ha suscitado preocupaciones en el mercado por la falta de liquidez y el riesgo de congestión del almacén.
El número extremadamente bajo de registros de recibos de almacén, junto con las expectativas políticas, impulsaron conjuntamente el aumento del precio de los futuros de alumina.los contratos 08 y 09 alcanzaron el límite diario durante la negociaciónEl volumen de operaciones intradiarias aumentó en más de 600.000 lotes hasta casi 1 millón de lotes.¿Cuál es la situación real detrás del aumento en el precio de los futuros de alumina¿Cuál será el rendimiento de los fundamentos en el futuro?
Guinea ha entrado en la temporada de lluvias, lo que afecta el suministro a corto plazo de bauxita
Desde mayo, el sector minero de Guinea, que está constantemente perturbado, ha introducido nuevas políticas.El ministro de Minas y Geología de Guinea, Bouna Sylla, anunció una serie de medidas de reforma "audaces" para la industria minera del paísEl ministro Bouna Sylla dijo: "Para aumentar los ingresos, estamos estableciendo un índice de bauxita de Guinea llamado GBX,que estará operativo en los próximos meses para garantizar que los precios de la bauxita sean tan transparentes como los de otros mineralesEl Ministro de Geología y Recursos Minerales de Guinea anunció el establecimiento del Índice de Bauxita de Guinea, lo que suscita preocupaciones en el mercado por el aumento de los precios de la bauxita.
A pesar de las continuas perturbaciones en la bauxita guineana desde mayo y de las actividades electorales que se celebrarán en Guinea a finales de septiembre de este año,No se descarta que aún haya nuevas perturbaciones en la política mineraSin embargo, teniendo en cuenta las circunstancias específicas, la probabilidad de una escasez de suministro de bauxita dentro del año no es alta.Los inventarios de bauxita en los puertos nacionales siguen siendo elevadosA partir del 11 de julio, según los datos de Mysteel, el inventario de bauxita en los puertos nacionales fue de 27.04 millones de toneladas, una disminución de 250.000 toneladas en comparación con la semana anterior.Ha estado disminuyendo por dos semanas consecutivas.Por otra parte, el inventario de mercancías de navegación marítima importadas fue de 16,3834 millones de toneladas,un aumento de casi 1 millón de toneladas en comparación con la semana anteriorSe ha acumulado durante tres semanas consecutivas, y el valor absoluto se encuentra en el nivel más alto en el mismo período de los últimos cuatro años.Como las minas extranjeras han añadido una cantidad considerable de nueva producción este año, las actividades de producción de las empresas nacionales de alumina pueden no verse afectadas.
Cabe señalar que Guinea ha entrado en la temporada de lluvias, y el suministro y el envío de bauxita pueden verse afectados.el volumen total de bauxita enviada de los principales países del mundo fue de 3El volumen total de bauxita enviada a China fue de 2,1353 millones de toneladas, una disminución del 36,80% en comparación con el período anterior.6158 millones de toneladasEl volumen de embarque desde el puerto de Guinea fue de 1.5089 millones de toneladas, con una disminución semanal del 36,80%.Seguir los datos sobre el volumen de envíos de Guinea y las políticas pertinentes en el extremo minero.
En cuanto a las minas nacionales, gracias a la reanudación de la producción en algunas minas de Shanxi, Henan y otros lugares, la producción de bauxita nacional ha aumentado este año.debido a las estrictas normas de aprobación para las minas nacionales y teniendo en cuenta la perturbación de los problemas de producción de seguridadEn la actualidad, la provincia de Shanxi ha introducido un plan para proporcionar apoyo de recursos naturales para el ascenso de la región central,con el objetivo de optimizar aún más la asignación de recursos incrementalesSin embargo, este plan tiene un efecto retrasado en el aumento de la producción nacional de bauxita y no tendrá un impulso significativo a corto plazo.
En cuanto a los precios de la bauxita, todos los precios de la bauxita importada han caído significativamente este año.En el marco de las perturbaciones políticas en Guinea, los precios de la bauxita importada se recuperaron, junto con el hecho de que Guinea ha entrado en la temporada de lluvias, lo que ha afectado al suministro de bauxita,la posibilidad de una mayor disminución de los precios de la bauxita puede ser limitadaEn cuanto a las minas nacionales, es poco probable que haya una relajación significativa en julio.En algunas regiones todavía existen cuellos de botella para liberar el suministro, y debido a los precios estables de los minerales importados en el tercer trimestre y otros factores, la voluntad de las minas nacionales de aumentar los precios no puede realizarse.
Los ingresos del almacén se encuentran en un nivel extremadamente bajo, lo que aumenta el riesgo de que el capital se vea obligado a exprimir las posiciones.
El rendimiento de los recibos de almacén de alumina en la Bolsa de Futuros de Shanghai este año se puede dividir en dos etapas.En el contexto de un continuo aumento del suministro de alumina, la acumulación de inventarios persistió y los precios de los futuros y spot cayeron significativamente.alcanzando un pico de más de 300Después de que el precio al contado y el precio de mercado de la alumina se estabilizaron y se recuperaron, los ingresos por inventario de alumina comenzaron a disminuir.Después de que los recortes concentrados de producción por parte de las empresas aumentaran en mayoEn los primeros diez días de julio, la cantidad más baja cayó a menos de 20.000 toneladas, y el viernes pasado,Los ingresos del almacén cayeron a menos de 7La escala fue relativamente baja, proporcionando un apoyo a corto plazo para el aumento del precio de los futuros de alumina.A medida que se resuelve el problema del envío desde Xinjiang y aumenta el número de almacenes entregados a Xinjiang desde varias regiones, el riesgo de congestión del almacén puede disminuir gradualmente.
La política "anti-involución" ha impulsado el sentimiento del mercado
Como variedad con un gran descuento, un exceso significativo de capacidad y grandes fluctuaciones históricas, la alumina ha recibido el favor de los fondos.Sin embargo, desde el punto de vista de las políticas específicas, esta ronda de acciones se dirige principalmente a las industrias que generalmente sufren pérdidas y que durante mucho tiempo han estado gravemente sobreabastecidas,pero la alumina puede no pertenecer a esta categoría por el momento.Aunque a principios de año, debido a la reanudación de la producción y a la liberación de nuevas capacidades de producción, la producción se redujo en unel exceso de oferta provocó una fuerte caída del precio de la alumina y pérdidas generalizadas para las empresas, con los recortes concentrados de producción por parte de las empresas, se produjo una escasez temporal de suministro de alumina.y la alumina no se mencionaba explícitamente en la póliza por el momento.A pesar de que la industria de alumina tiene sobrecapacidad, no hay una gran cantidad de capacidad atrasada y hay relativamente pocas instalaciones que han estado en funcionamiento durante más de 20 años.Por lo tanto, las políticas favorables pueden tener un mayor impacto emocional en el impulso a la alumina que el impacto real.La actual capacidad de producción en construcción y en curso puede tener un impacto relativamente pequeño, pero puede aumentar la incertidumbre sobre la ejecución de la capacidad de producción prevista a largo plazo.
La producción de alumina ha aumentado continuamente, y la expectativa de un exceso de oferta es fuerte
A medida que los beneficios de la alumina se han recuperado, las empresas han reanudado la producción una tras otra.y la producción sigue aumentandoSegún los datos de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, la capacidad operativa de alumina doméstica aumentó en 37.000 toneladas a 1.785 millones de toneladas en los primeros diez días de julio.alcanzando un nuevo máximo para el añoRecientemente, el mantenimiento de algunas empresas de alumina ha restringido la liberación de la producción, pero la producción ha seguido aumentando ligeramente.la producción semanal de alumina en China fue de 10,792 millones de toneladas, un aumento de 7.000 toneladas en comparación con el 10 de julio.
En la fase posterior del mantenimiento de la alumina, la reducción de la producción y la reanudación de la capacidad, junto con el hecho de que todavía hay nueva capacidad de producción que liberar,la expectativa de un exceso de oferta es relativamente fuerteSe sabe que se espera que se agreguen alrededor de 2 millones de toneladas de nueva capacidad de producción de alumina en la segunda mitad de 2025.Se prevé que una línea de producción de 1 millón de toneladas/año en Guangxi alcance su capacidad total de producción en agosto., y un proyecto de 600.000 toneladas/año en Shanxi ha entrado en la fase de puesta en marcha conjunta de equipos.Se espera que la capacidad total de producción nacional de alumina supere los 50 millones de toneladas anuales en el cuarto trimestre., y el patrón de oferta suelta se fortalecerá aún más.
Bajo la condición de que la demanda aguas abajo se mantuviera relativamente estable, el inventario de alumina continuó acumulándose.el inventario total de alumina en China fue de 3.989 millones de toneladas, un aumento de 39.000 toneladas en comparación con el 10 de julio.
En general, bajo la influencia de las políticas internas favorables, los ingresos de almacenamiento extremadamente bajos y la situación del suministro de bauxita de Guinea,Se espera que el rendimiento a corto plazo de la alumina sea relativamente fuerte.Sin embargo, a largo plazo, la expectativa de un exceso de oferta de alumina es fuerte.La liberalización de la inversión y la reanudación de la capacidad de producción seguirán en el período posterior.Además, todavía se espera un aumento en el número de recibos de almacén registrados en el futuro.Se debe tener cuidado al perseguir precios altos y prestar atención a la aplicación de políticas, cambios en la capacidad operativa de la alumina y los recibos de almacén.
