Desde principios de este año, el precio principal del contrato de aluminio doméstico de Shanghai ha seguido disminuyendo (el más alto fue de 19.700 yuanes/tonelada el año pasado), y el más bajo cayó a 18.600 yuanes/tonelada.Recientemente,precios del aluminioSe recuperó ligeramente, los precios del aluminio por debajo del precio de apoyo ¿dónde?
El dólar siguió recuperándose, presionando a los metales no ferrosos
Desde un punto de vista macro, después de las vacaciones de Año Nuevo, las expectativas del mercado del rápido recorte de tasas de interés de la Reserva Federal se enfriaron gradualmente,el índice del dólar estadounidense para entrar en un fuerte repunteComo la tendencia del índice del dólar estadounidense tiene un impacto significativo en el precio de los metales no ferrosos, el precio general de los metales no ferrosos se vio presionado y cayó.
Según los últimos datos de Fed Watch de CME, hay un 52,9% de probabilidad de que la Fed deje las tasas sin cambios en marzo de 2024.la probabilidad de una reducción acumulada de 25 puntos básicos es de 46En diciembre de 2023, después de que la Reserva Federal anunció la última resolución de tasas de interés,Los datos de CME "Fed Watch" muestran que en marzo de 2024, la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés es tan alta como el 80,8%.
En la actualidad, hay dos factores principales que han causado que el mercado cambie la expectativa del recorte de tasas de la Fed.Los últimos datos de nóminas no agrícolas y datos de inflación publicados en los Estados Unidos no apoyan a la Reserva Federal para reducir las tasas de interés inmediatamente.En segundo lugar, recientemente, la Fed ha hablado con frecuencia, enfatizando que puede ser demasiado pronto para reducir las tasas de interés en marzo de 2024,En la actualidad, la economía de los Estados Unidos se ha convertido en un mercado en el que los cambios en los últimos datos económicos en los Estados Unidos requieren más atención..
En resumen, sólo cuando la expectativa del mercado del recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal se caliente de nuevo, el índice del dólar puede debilitarse de nuevo,El precio de los metales no ferrosos se estabilizó y se recuperó..
El inventario social de aluminio puede ser de acumulación estacional
Según las estadísticas de SMM, en la actualidad, el inventario social total de aluminio electrolítico ha disminuido durante dos semanas consecutivas, lo que es el nivel más bajo en el mismo período de casi siete años.En comparación con el inventario del mismo período del año anteriorLa semana pasada, el volumen de lingotes de aluminio fue de 117.300 toneladas, un aumento de 0,24 millones de toneladas con respecto al mes anterior.mostrando que el buen desempeño de casi medio mes se mantuvoLa caída de los precios del aluminio estimuló la voluntad del mercado de reabastecerse antes del Festival de Primavera, y la llegada general de lingotes de aluminio durante el fin de semana no aumentó significativamente.
A finales de enero, el lingote de aluminio doméstico continuó su tendencia de almacenamiento.que proporciona apoyo al mercado de primas recienteEspecíficamente, los inventarios de lingotes de aluminio en Foshan y Wuxi cayeron 0,4 millones de toneladas y 0,1 millones de toneladas respectivamente con respecto a la semana anterior.El volumen de llegadas de Gongyi se ha completado., afectados por el clima y otros factores, el rendimiento de las entregas ha sido ligeramente más débil, lo que ha dado lugar a un aumento de 6.000 toneladas de inventario.
A finales de enero, debido a la menor tasa de operación de las industrias aguas abajo antes del Festival de Primavera y la disminución esperada de la relación entre el aluminio y el agua,el inventario nacional de lingotes de aluminio puede entrar en la etapa de acumulación estacionalSegún las previsiones del SMM, a finales de enero, el inventario social total de lingotes de aluminio doméstico puede alcanzar entre 500.000 y 550.000 toneladas.
Aunque el inventario social actual de lingotes de aluminio se encuentra en un nivel bajo, desde el punto de vista del tiempo, la industria del aluminio está a punto de entrar en la etapa de acumulación estacional.que pueden debilitar el apoyo a los precios del aluminioPor lo tanto, si bien los precios del aluminio pueden ser apoyados por los bajos inventarios a corto plazo, la tendencia a largo plazo todavía necesita prestar atención a la situación económica mundial.la dirección de la política y el cambio en el sentimiento del mercado.
Antes del Festival de Primavera, los fondos del mercado eran cautelosos en general
Desde el punto de vista de los fondos, el importe de los fondos en el mercado del aluminio de Shanghai en su conjunto mostró una tendencia de salida, y la posición total de los contratos de futuros en cada mes disminuyó de 520000 lotes hasta un mínimo de 426La posición específica muestra que del 2 al 22 de enero de 2024, la posición larga neta del aluminio de Shanghai básicamente se redujo y salió del mercado.Los nuevos participantes en la lista también han mostrado recientemente signos de reducción de sus posiciones largas netasTeniendo en cuenta que habrá una ronda de salidas de fondos del mercado antes de las vacaciones del Festival de Primavera, por lo tanto, desde un punto de vista de capital,la corriente no apoya un repunte significativo en los precios del aluminio de Shanghai.
En general, antes del Festival de Primavera, desde el lado macro, los fundamentos hasta el lado financiero, no son muy favorables para los precios del aluminio en una nueva ronda de tendencia al alza.El futuro todavía necesita observar la situación económica mundial, la orientación de la política y los cambios de opinión del mercado.
