El 15 de marzo, la planta de aluminio Mozal, controlada por South32, entró oficialmente en un estado de cierre y mantenimiento completos. El núcleo de esta crisis radica en la falla completa del sistema transnacional de suministro de energía que consta de la "Central Hidroeléctrica HCB - Compañía Eléctrica Eskom - Planta de Aluminio Mozal". Este evento reducirá directamente el suministro global de aluminio primario en aproximadamente un 0,8%, o proporcionará un fuerte apoyo al precio del aluminio. Especialmente en el caso de situaciones inciertas en el Medio Oriente, la reducción de la producción en la planta de aluminio Mozal puede alinearse con las reducciones de producción en la región del Medio Oriente, lo que en conjunto conducirá a una escasez de lingotes de aluminio en las regiones de Europa y América, y empujará el precio del aluminio a alcanzar los $4,000 por tonelada.
Antecedentes del evento y situación actual de paralización de la producción
La planta de aluminio Mozal es el mayor proyecto de inversión extranjera directa (valorado en 1.300 millones de dólares estadounidenses) introducido por Mozambique desde la guerra civil de 1992. También es un proyecto emblemático de industria pesada en el país. El proyecto se puso en funcionamiento en el año 2000 y estableció una ventaja de costos significativa al aprovechar los precios de la electricidad extremadamente bajos (0,02 dólares estadounidenses por kilovatio-hora) en la etapa inicial. Actualmente, la estructura de capital de este proyecto es South32 (63,7%), South African IDC (32,4%) y el gobierno mozambiqueño (3,9%).
Debido a la falla en las negociaciones de renovación del suministro de energía, South32 decidió poner la fábrica en un estado de "mantenimiento y reparación" el 15 de marzo. En primer lugar, la reducción de la producción no está exenta de pérdidas para la planta de aluminio Mozal. Desde una perspectiva financiera, la preparación para el cierre incurrirá en aproximadamente 60 millones de dólares estadounidenses en gastos únicos, y se requerirá un costo anual de mantenimiento básico de 500 millones de dólares estadounidenses a partir de entonces. Si finalmente conduce al cierre permanente y la restauración del sitio, el costo estimado será de 119 millones de dólares estadounidenses. En segundo lugar, la reducción de la producción en esta planta también tendrá un impacto considerable en la economía de Mozambique. El cierre afectará directamente a aproximadamente 4.000 a 5.000 empleados, e indirectamente a más de 20.000 personas. Se espera que cause una pérdida económica significativa equivalente al 3,9% del PIB de Mozambique. Sin embargo, a pesar de que reducir la producción no es una tarea fácil para South32 y el gobierno mozambiqueño, debido a los conflictos irreconciliables en los intereses de las tres partes involucradas en las negociaciones de energía, finalmente todas las partes solo pudieron renunciar a la "solución óptima" de mantener la producción.
La causa principal de la falla de la red eléctrica transnacional
La operación estable de Mozal depende en gran medida de una red eléctrica transfronteriza que consta de generación de energía a nivel base, transmisión y distribución transfronteriza, y consumo final. La falla sistémica de esta estructura es la causa directa de la paralización de la producción.
La Central Hidroeléctrica HCB en Mozambique es la fuente de energía primaria de facto para Mozal. Debido al aislamiento de la red eléctrica norte-sur en Mozambique, la electricidad de esta estación debe ser enrutada a través de Sudáfrica para su exportación. La región central de Mozambique ha sufrido una sequía severa durante dos años consecutivos, lo que ha resultado en una disminución significativa del almacenamiento de agua en el embalse. En los próximos 2 a 4 años, no será posible restaurar el suministro de energía de carga base a plena carga.
Como empresa de reventa de energía, Eskom en Sudáfrica se enfrentaba a una grave crisis de generación de energía. La capacidad de generación de energía disponible había disminuido significativamente. Para compensar las enormes pérdidas financieras, Eskom planeó aumentar significativamente el precio de la electricidad. La única oferta de renovación formal que proporcionó a Mozal estaba cerca de 100 dólares estadounidenses por megavatio-hora, lo que estaba completamente fuera del rango razonable de precios de electricidad en la industria mundial del aluminio.
Fuera de China, muy pocas plantas de aluminio en el mundo pueden permitirse precios de electricidad superiores a $50/MWh. South32 ha declarado claramente que el precio máximo para mantener las operaciones es de $51/MWh. Existe una gran brecha entre la oferta de Eskom y la base de costos de la planta de aluminio Mozal, lo que hace imposible que la lógica comercial cierre el ciclo.
Cambio de política y reconfiguración geoeconómica regional
Al mismo tiempo que colapsaba el sistema eléctrico mundial, los ajustes estratégicos macroeconómicos en Mozambique aceleraron el proceso de suspensión de su producción.
Las políticas fiscales y tributarias de los países ricos en recursos se están endureciendo: El nuevo gobierno de Mozambique tiene la intención de cambiar el antiguo modelo de proporcionar subsidios de electricidad barata a inversores extranjeros. Planean aumentar la tarifa de regalías al 3% y restaurar la tasa del impuesto sobre la renta corporativa al 25%, para llenar el déficit fiscal del país.
Integración de redes eléctricas regionales y flujo de energía: Mozambique se compromete a aumentar su tasa de electrificación y está avanzando plenamente en la integración física de las redes eléctricas norte-sur. Se espera que los 950 MW de electricidad liberados por la suspensión de la planta de Mocal se transfieran al comercio regional de energía (SAPP), y se exportarán a altos precios al cinturón minero de cobre y cobalto en Zambia y la República Democrática del Congo. Esto marca un cambio en la estrategia energética del país de apoyar una única exportación de alto consumo de energía a una salida de energía regional de alto valor.
Impacto en la cadena industrial y pronóstico del mercado
La contracción marginal de la oferta de aluminio primario proporcionará un fuerte apoyo a los precios del aluminio. La suspensión de la producción en Mozal resultará en una reducción de aproximadamente 500.000 a 600.000 toneladas de suministro de aluminio primario a nivel mundial cada año, lo que representa alrededor del 0,8% de la producción total mundial. La reducción sustancial de la oferta proporcionará un fuerte apoyo a los precios del aluminio. Actualmente, la situación en el Medio Oriente ha impactado en gran medida la cadena de suministro de aluminio electrolítico, y el mercado está comenzando a preocuparse de que si el Estrecho de Ormuz permanece bloqueado durante mucho tiempo, el agotamiento de las existencias de materias primas pondrá en peligro la producción de aluminio electrolítico en todas las regiones del Medio Oriente y el Golfo. La reducción actual y las preocupaciones futuras sobre la reducción pueden amplificar el pánico del mercado. En un momento en que los inventarios en el extranjero están en un nivel bajo, se espera que el precio del aluminio LME alcance la marca de los 4.000 dólares estadounidenses por tonelada.
La brecha en la demanda de alúmina y las fluctuaciones en los mercados al contado y de futuros. El cierre de 600.000 toneladas de producción de aluminio primario significa que la demanda anual de importaciones de alúmina se reducirá en aproximadamente 110.000 toneladas. Esta porción de la oferta que originalmente fluía a Mozambique a través de contratos a largo plazo (principalmente proporcionada por la Planta de Alúmina Worsley de Australia) ahora fluirá de regreso al mercado internacional. Además, la posible desaparición de la demanda actual de alúmina en el Medio Oriente puede tener un impacto significativo en el mercado australiano de alúmina. La intensificación del exceso de oferta de alúmina en el extranjero y el aumento a corto plazo de los costos desde el combustible hasta las tarifas de envío y los precios de las minas han chocado con una lógica feroz, y se espera que esto amplifique las fluctuaciones en el mercado de futuros.
En general, el cierre de la planta de aluminio Mozal fue el resultado inevitable de múltiples factores objetivos como la expiración de acuerdos de energía históricamente de bajo costo, el impacto del clima extremo en el suministro de energía hidroeléctrica, la crisis en el sistema eléctrico de Sudáfrica y el cambio en las políticas de recursos en Mozambique.
Este evento indica claramente que la era en la que las industrias de alto consumo de energía a nivel mundial dependían de acuerdos de energía a largo plazo fijos y de bajo precio está llegando a su fin. En el futuro, la supervivencia y expansión de la capacidad de fundición de aluminio dependerán cada vez más de si pueden obtener de manera estable recursos de energía limpia a gran escala y competitivos en costos a nivel mundial.
